【SMM评论】

　　中国：

　　统计局今早公布，上半年全国规模以上工业企业利润总额28441.8亿元，同比降0.7%；6月实现利润总额5885.7亿元，同比降0.3%。其中，上半年有色金属矿采选业累计利润213.9亿元，同比降17.4%，有色金属冶炼和压延加工业累计利润566.6亿元，同比增18%。

　　值得关注的是，以上利润数据的取得，是在自一季度末以来三次降息的背景下取得。统计局称，受益于此，6月利息支出同比降6.2%，为今年以来最大。

　　美国：

　　本周美联储将召开7月议息会议。尽管上周末爆出“年内仅加息一次25个BP”的乌龙事件，但随后就有媒体报道称“在该事件发生后的晚些时间，美联储发现，此次‘泄密’的数据与原数据不符。”

　　SMM认为，市场原来9月加息预期逻辑未变，但需要更多的向好数据支持。

【行业数据】

　　库存方面，7月24 日LME全球铜库存增加2,575吨至343,250吨。亚洲铜库存中，韩国光阳减少875吨至11,675吨；马来西亚柔佛增加1,475吨至78,325吨；巴生港增加1,500吨至21,525吨；新加坡增加1,125吨至23,350吨；其余均保持不变。LME铜注销仓单20,425吨，占比5.95%。

　　外盘升贴水方面，7月24日LME现货铜对三个月期铜贴水16.5美元/吨，较23日贴水19.15美元/吨收窄。

　　周一早间10：30，上海现铜报升水330－升水400元/吨，中间商成交较活跃，但下游自上周采货后买兴下降，观望为主。早间沪期铜盘面围绕上周五38850元/吨窄幅震荡。具体以11:30发布的SMM现铜升贴水报价为准。

【技术分析】

　　美元指数在7月议息会议前，不改高位震荡格局。周一早间虽下挫逼近97，但下方20日均线持续抬升，料将支撑在即。技术上，MACD出现死叉，但由于整体位于0轴以上，故打压力或有限。

　　上周五LME基金属虽盘中反弹分化，但创新低才是其最大的行情特征。这一特征表明了在面对中国因素时，市场情绪正愈加悲观，尽管技术性的反弹造成了脉冲式的上涨，但反弹的高度只会为空头提供更多的打压空间。SMM继续看弱后市，并重申脉冲式反弹所带来的抛空机会。